加息之后A股利空出尽全球热钱虎视眈眈
加息或将“倒逼”
产业结构升级
全省经济工作会议刚刚闭幕,周末加息突然而至。加息对才定调的江苏明年经济工作会否有影响?江苏省社科院院长、南京大学经济学教授刘志彪接受记者连线采访时提出:人民币升利率、升存款准备金率、升值这“三升”,是早在预料之中的事,明年也依然是趋势;“三升”对江苏经济增长会产生一定负面影响,但由于我省推行积极财政政策,将大大抵消负面因素。同时,江苏产业结构还可能由此出现顺乎市场力量和趋势的“被升级”。
加息将提高企业成本
刘志彪认为,加息有助于改善负利率;同时流动性趋紧,也对抑制物价有影响。但另一方面加息也可能导致热钱加速流入,带来不利影响。
此外,加息还将提高企业成本,加重企业信贷难度,这对那些劳动密集型企业而言是一个打击。明年若再次加下去,对主要依靠国际代工的我省一些微利的低端加工、制造和装配企业来说,在劳动力价格、土地价格等要素价格飞涨同时,无疑是雪上加霜。据第二次全国经济普查资料,沿海发达地区制造业销售利润率仅为2-3%,而各代工企业的毛利率普遍位于5-11%之间。电子制造服务业平均毛利率自2006年的6.2%已降至如今不足3%,而净利润率则不到1%。
产业结构将“被升级”
刘志彪介绍,由于我省财政政策较为积极,加息对我省经济增长的负面影响也将由此大大抵消。
另外,加息对我省经济转变方式、实现产业结构调整很有好处。在信贷成本增加、人民币升值等压力下,基本上堵死了靠劳动力低成本、拼资源消耗、环境污染谋求经济速度增长的道路。加息使得“倒逼机制”趋强,在此情况下会加剧淘汰落后,加速江苏产业结构呈现出“被动性”升级壮丽景观。
哥说没事!
加息触发短期底部形成
大盘年内或会上攻3000点 招商证券分析师孙宏廷认为,股市此前也有了较长的准备期,可以说是有靴子落地的意味。孙宏廷表示,从历史经验分析,强势股纷纷补跌就是阶段性底部来临的前兆,此次加息或许会触发市场短期底部的形成。
对于周一的市场走势,孙宏廷认为2800点的支撑还是较为明显的,震荡走势不会发生变化,不过银行、地产股的表现仍是重中之重,2010年最后一个交易周,走势还存在一定变数。
西南证券(600369)研究所所长王剑辉则认为,由于资金面和蓝筹估值适中等因素,决定大盘股向上和向下动力均不足,所以指数短期内剧烈波动的可能性较小,而前期调整的中小盘股,由于经历了几天的调整,估值压力有所释放,短期可能还会急跌,年后可能有一波年报行情。
国泰君安金融业分析师伍永刚指出,因为活期存款占比较高,银行存贷款利差会有所扩大,对于银行股利好。而从间接的角度来看,加息对经济增长会有一些抑制作用,企业盈利会受到影响,会间接影响银行资产质量,对银行会有负面影响。但综合起来,加息对银行是一个偏正面的影响。但周一银行股并不一定会因此而上涨,因为涉及的因素较多,受加息负面影响的房地产股可能对银行股有所拖累。
而更乐观的中汇银高级分析师刘枭认为,大靴子终落地,短期内市场利空出尽,料想央行两会前不会再有大动作出台,政策密集区已然度过,此前市场一直被加息预期吊着。此番上调存贷款利率后,债市或在短暂的恐慌后稳步上扬,股市可能走出一波行情,大盘年内上攻3000点。
姐不看好!
叶檀看淡加息周期股市
加息是对全球热钱发“英雄帖”
加息除了会给CPI带来影响,楼市和股市更是在所难免。英大证券研究所所长李大霄认为,在行情较弱的时候加息,市场还是有可能会受到一定冲击,这就需要一定时间的消化。但是冲击不至于改变市场的趋势,不要对这次加息过于恐慌,同时,这次影响应该是短期的,不会造成方向性变化。
然而,知名财经评论员叶檀却旗帜鲜明地投出了反对票,叶檀表示,这次加息对楼市和股市,都是非常不利的影响,仅仅就今天开盘的股市来说,就有可能跌下几十点,一直跌到下一个技术的支撑位。因为最近两周的证券市场,沪综指已经震荡下行,上一周下跌了1.98%,这样的一个市场已经无法承受非常严厉的紧缩型的货币政策,所以她认为,在年内会看到证券市场继续下行,未来,只要进入加息周期,她对股指继续不看好,基本上是一个大幅震荡、盘整,有所下行的状态。
加息另一个不能忽视的问题,就是加大了热钱涌入的可能。对此,叶檀认为,我们现在既有加息,又有人民币升值的预期,这相当于对全球的热钱发出了英雄帖,因而,堵住热钱的涌入渠道迫在眉睫。一定要把地下钱庄,包括热钱的涌入渠道严厉的封堵,否则我们所有加息政策都会被涌入的热钱把整个的作用都消耗掉。
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