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央行全力维稳节前流动性逆回购加码2dd

发布时间:2021-01-22 12:16:51 阅读: 来源:金属罐厂家

央行全力维稳节前流动性 逆回购加码

春节临近,央行加大了维稳节前资金面的力度,不断向资金面释放利好信号。继宣布在全国推广分支机构常备借贷便利后,12日更加大了逆回购的投放量,当日开展1600亿逆回购,不仅较本周二增量1倍,也令本周公开市场净投放量创逾1年来的新高。

节前资金面宽松信号不断

12日,央行继续开展逆回购,单日操作总量高达1600亿,创下1月22日本轮逆回购重启后的新高,其中14天和21天期均为800亿元,中标利率也分别继续持平于4.10%和4.40%。

超千亿逆回购的投放背景是,本周IPO新股申购干扰资金面,交易所资金价格冲高,加之春节前资金备付压力加大,令不少机构也深感银行间市场资金面紧张起来。

在此背景下,尽管昨日巨额逆回购投放,但在当日银行间市场上,2月以下期限的资金价格全部上涨。涨幅最大的为跨春节期限21天回购利率,上行了24个基点至5.60%附近;交易所回购市场上,上交所隔夜回购利率(204001)也收涨至16.19%,涨幅约384%。

“周四IPO申购资金开始陆续解冻,超万亿的资金释放将为流动性提供有力的补给,感觉资金面最紧张时刻已经过去。”某券商资金交易员表示,随着超千亿逆回购的投放,昨日早盘市场已经能感觉到流动性放松的气息,长期需求有所减少,但由于春节临近,资金价格还是走高。

而事实上,近两日资金面的利好信号不断,也给春节前流动性不断助力。逆回购增量前日,央行宣布在全国推广分支机构常备借贷便利,旨在应对春节前的流动性季节性波动,促进货币市场平稳运行。

据交易员透露,此次在全国推广分支机构常备借贷便利,合格抵押品的范围也较此前扩大。不仅包括此前的记账式国债和央票等,还新增了同业存单,有利于常备借贷便利的扩容。

未来流动性调控或更积极

回顾往年,超千亿的单日逆回购投放量在以往并不少见。2014年春节前,央行也通过巨量逆回购向市场投入流动性,其中单日投放量超千亿就有三次,但节后启动了正回购进行回笼,此外,与2014年相比,今年逆回购的投放时点更加提前。

而央行最新公布的四季度货币政策执行报告披露,去年末,金融机构超额准备金率为2.7%。国泰君安首席债券研究员徐寒飞对此指出,银行超储率重回历史高位。央行或因此认为银行间资金供给总量充足,因此降准降息等宽松政策出台具有滞后性和被动性,没有主动“放水”的意愿。

对于2015年央行货币政策调控的方式,招商证券首席宏观分析师谢亚轩指出,在新常态下,央行更注重定向调控工具,但不仅限于定向调控工具。除使用短期流动调节工具和中期借贷便利MLF 、定向降准之外,央行去年还细分信贷政策支持再贷款类别、创设抵押补充贷款(PSL)等,未来调整的节奏和方式有可能会更积极。

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